QDII基金再扩容 公募积极布局海外市场

2019-06-06 15:06

来源:中金在线

  随着4只中日互通ETF产品的面世,投资者通过QDII基金参与境外投资又多了一种选择。实际上,自2007年正式开闸以来,QDII基金已形成相当规模,不仅投资区域遍布全球主要经济体,还衍生出房地产类QDII、黄金类QDII等细分品种。

  虽然目前QDII基金在整个基金市场中依然处于“小众”地位,不过业内人士对QDII基金的前景充满信心,当前海外资产配置比例过低,QDII发展空间相当大。

  QDII基金再扩容公募积极布局海外市场

  数据显示,2019年以来,有业绩数据的257只QDII基金中234只实现正收益,其中61只回报超过10%。从地域看,以中国香港、大中华区和美国为投资区域的QDII基金超过80只。

  以投资区域美国为例,目前约有30只股票型QDII基金跟踪美国指数,以纳斯达克100、标普500等指数为主。其中,纳斯达克100指数的成分股中不乏苹果、微软、谷歌等科技巨头,为国内投资者分享投资红利提供了便利工具。另外,也有部分QDII基金聚焦专门投资房地产信托基金(REITs)的QDII产品,如鹏华美国房地产人民币、广发美国房地产人民币今年以来均取得不俗业绩,回报分别有7.9%和14.9%。

  另外,针对最新进军的日本市场,华安基金表示,日经225指数估值水平目前为15.89,低于MSCI发达市场指数,处在历史分位数的14%,横向比较处于全球估值洼地。基于此,本次4只日本QDII基金被市场普遍看好。

  “选择投资区域主要会考虑地区的潜在经济增速、经济政策与政治稳定性、企业盈利情况及在全球分工中的角色等因素。”白海峰认为,随着全球流动性收紧步伐放缓,受长期利率拐点利好、企业盈利增速较快的行业和公司,以及海外美元债市场均具备相对投资价值。在具体产品形式方面,最重要的投资机会是海外FOF和MOM。“海外市场和策略比较多样化,管理人及投资风格也较丰富。因此,海外FOF和MOM可根据经济周期变化灵活地调整风险收益水平,相对境内市场而言是一个很好的补充。”(中国证券报)

  QDII未来仍有巨大发展空间

  2018年QDII额度重启审批之后,QDII基金迎来了新一轮发展。一年来,虽然QDII基金额度明显提升,但在整个基金市场中依然处于“小众”地位,海外投资规模小、对海外投资了解不足等因素依然困扰着QDII的发展。不过,虽然面临诸多困难,业内人士对QDII基金前景充满信心,当前海外资产配置比例过低,QDII发展空间相当大。

  北京一位公募国际投资部人士表示,根据他们的内部数据研究,目前国内配置在海外的资产比例占家庭总收入的比例为1%,而对比发达国家,配置海外资产比例10%。如果与这个标准看齐,我国未来的海外投资还有10倍的增长空间。

  付世伟认为,海外机构在境外的投资经验更丰富,人才知识储备更好,但他们缺乏对国内制度和投资环境的理解,与国内本土企业相比各有优势。“在国内投资全球配置不断增长的大背景下,QDII基金仍然有很大的发展空间。”

  白海峰表示,目前海外资管机构进入国内市场主要目的是参与投资中国资本市场,产品方向主要集中在国内市场,能否适应中国市场、获得渠道及投资者认可均需要时间验证。目前资本项下尚未完全开放的情况下,QDII额度整体依然较为紧俏,海外资管机构的进入对公募QDII业务的影响不大。随着居民财富的积累及资本市场“对外开放”力度的增加,居民配置海外资产的需求一定会释放,QDII基金一定会得到市场的重视。